دومین هفته سرخ بورس

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، با افزایش قدرت فروشندهها، شاید مهم ترین ابهام سرمایه گذاران تالار شیشه ای در روزهای اخیر، زمان پایان اصلاح بورس باشد. با در نظر گرفتن سناریوهای مختلف، به نظر می رسد تنها یک شرط می تواند زمینه بازگشت بازار به مسیر صعودی را فراهم کند. کمین پول برای بازارها سرمایه گذاران حقیقی در حالی طی هفته گذشته بیش از ۱۵همت پول از بازار سهام خارج کردند که ارزش معاملات همچنان به طور میانگین در محدوده ۴۴همت قرار گرفت. این رقم نشان می دهد، با وجود خروج پول حقیقی، جریان نقدینگی در میان سهام مختلف در گردش است. با این حال، عقب نشینی طلای جهانی و قرار گرفتن اسکناس آمریکایی در بازار آزاد در سطوح قیمتی بالا، موجب شد بخشی از سرمایه ها به کمینگاه سنتی خود، یعنی صندوق های درآمد ثابت، منتقل شوند. در هفته اول آبان ماه بیش از ۱۲هزار و ۷۰۰میلیارد تومان پول حقیقی روانه صندوق های درآمد ثابت شد تا سرمایه گذاران در صورت متعادل شدن قیمت ها در بازارهای موازی، امکان بازگشت به بازار سهام را داشته باشند. در این میان، صندوق های طلا نیز به دلیل نوسانات محدود نرخ ارز، میزبان ۲.۵همت پول حقیقی بودند. نگاه بورس به کانال ۸میلیونی با وجود آنکه از منظر تکنیکال، مرز ۸میلیون واحد برای فعالان بورس از اهمیت روانی خاصی برخوردار است، قدرت نمایی فروشندگان در تالار شیشه ای به شکست این سطح انجامید. به این ترتیب، بازار یکی از حمایت های کوتاه مدت خود را از دست داد. این در حالی است که نسبت P/E بازار تحت تاثیر انتشار گزارش های ۶ماهه به محدوده ۷.۳واحد تعدیل شده بود. همچنین در هفته گذشته، با افزایش انتشار گزارش های عملکرد مهرماه شرکت ها، نسبت P/S بازار نیز از محدوده ۲.۳ به ۱.۸واحد کاهش یافت. بهبود این نسبت های ارزش گذاری می تواند نقطه قوتی برای بازار سهام باشد و از جذابیت نسبی قیمت ها حکایت کند. با این حال، از منظر تکنیکال، بازپس گیری مرز ۸میلیونی در روزهای آینده، در کنار ثبت رکوردهای جدید ارزش معاملات و بازگشت جریان ورود پول حقیقی، می تواند مهم ترین نشانه پایان اصلاح و بازگشت بورس به مسیر صعودی باشد. با این وجود، بازگشایی نمادهای پالایشی و کاهش انتظارات از سودآوری این صنعت در نیمه دوم سال ممکن است فضای احتیاط را در بازار تشدید کند. همچنین در صورت انتشار اخبار ضدونقیض سیاسی و تشدید فشار فروش، نگاه معامله گران به محدوده حمایتی ۷.۱ تا ۷.۲میلیون واحدی معطوف خواهد شد. به نظر می رسد تداوم اصلاح قیمت ها و تعدیل انتظارات سرمایه گذاران، در صورت رسیدن به محدوده ای که حاشیه امنیت مناسبی برای ورود ایجاد کند، می تواند بخشی از نقدینگی پارک شده در صندوق های درآمد ثابت را دوباره به تالار شیشه ای بازگرداند. از این منظر، عمق اصلاح و نحوه واکنش خریداران به سطوح قیمتی جدید، نقش تعیین کننده ای در مسیر آتی بازار سهام خواهد داشت.